營改增或再“打(da)補丁” 财政部拟擴(kuò)大金融同業免征(zheng)範圍

繼财政(zhèng)部下發了金融業(yè)營改增的“打補丁(dīng)”文件後，據多家媒(mei)體今日報道，财政(zheng)部或再“打補丁”，将(jiang)進一步擴大金融(róng)同業免征範圍。

據多家媒體12月(yue)7日報道，12月7日，财政(zheng)部稅政司加急下(xià)發了《關于金融機(ji)構同業往來等增(zēng)值稅政策補充通(tong)知征求意見的函(hán)》，征求意見稿中将(jiāng)同業存款、同業借(jie)款、同業代付、買斷(duan)式買入返售金融(rong)商品、持有金融債(zhài)券和同業存單所(suǒ)取得的利息收入(ru)，納入金融機構營(ying)改增試點中“金融(róng)同業往來”的适用(yong)範圍。

其中，拟(ni)将買斷式買入返(fan)售金融商品納入(ru)免征增值稅範圍(wéi)是首次明确，而持(chí)有金融債券納入(ru)免征範圍則表明(míng)所有金融債券持(chí)有利息均免稅。

中金固收認爲(wèi)，營改增或出補丁(ding)2，本次意見征求稿(gao)将金融同業免征(zheng)範圍進一步擴大(dà)，至同業業務、買斷(duàn)式買入返售、金融(róng)債券及同業存單(dān)等。中金稱：本次補(bǔ)丁進一步通過例(li)舉法，明确“将同業(yè)存款、同業借款、同(tóng)業代付、買斷式買(mǎi)入返售金融商品(pin)、持有金融債券和(he)同業存單所取得(dé)的利息收入，納入(ru)金融機構營改增(zēng)試點中“金融同業(yè)往來”的适用範圍(wei)”，進而同業業務、買(mai)斷式買入返售、金(jin)融債券、同業存單(dān)的利息收入均免(miǎn)征增值稅，相當于(yu)增值稅的免稅範(fàn)圍進一步擴大，且(qiě)不僅是政金債而(er)是所有的金融債(zhai)券的持有利息均(jun1)免持有利息的增(zēng)值稅。從而避免了(le)對同業業務、非政(zhèng)金債的金融債券(quàn)、買斷式回購業務(wù)、同業存單等的影(yǐng)響，避免了營改增(zeng)加重金融機構的(de)稅負。

此前，财(cái)政部下發了金融(rong)業營改增的“打補(bǔ)丁”文件後， 債市如(ru)釋重負。12月7日，财政(zhèng)部曾發布《關于進(jin)一步明确全面推(tui)開營改增試點金(jīn)融業有關政策的(de)通知 》，其中明确指(zhǐ)出，質押式買入返(fǎn)售金融商品、持有(yǒu)政策性金融債券(quan)屬于同業業務利(lì)息往來收入。

這一補充通知的(de)發布意味着質押(ya)式買入返售金融(rong)商品、持有政策性(xing)金融債券将不在(zai)增值稅征收範圍(wei)内。此舉無疑使債(zhài)市如釋重負，降低(dī)機構融資成本。

金融“營改增”難(nán)度大

德國商(shāng)業銀行亞洲高級(ji)經濟學家周浩分(fen)析稱，“營改增”實施(shi)後，在現實操作中(zhōng)，多數銀行卻開始(shǐ)叫苦連天。服務業(yè)“營改增”的難度在(zài)于如何對上一環(huan)節的服務進行征(zhēng)稅，從而實現在未(wei)來可以抵扣的目(mù)的？更加核心的問(wen)題是如何對服務(wu)進行定價。

金(jīn)融行業的問題尤(you)爲突出，簡單來看(kàn)，金融産品分爲利(li)率、彙率以及相關(guān)的衍生品，如果對(dui)貸款利息收入進(jìn)行征稅，那麽就存(cun)在着對存款利息(xī)支出進行“抵扣”的(de)問題，但在實際操(cāo)作中，銀行獲得存(cún)款後，并非立即将(jiang)其轉換爲貸款，在(zài)存款沒有成爲貸(dài)款的這段過程中(zhōng)，銀行實際上隻有(yǒu)支出，但沒有收入(ru)，但在抵扣時，這一(yi)段“純支出”時期是(shì)否可以被抵扣，在(zài)實際操作中是一(yī)個難題。而事實上(shang)，存貸款之間無法(fǎ)做到一一對應，存(cún)款需要繳納存款(kuǎn)準備金，這些實際(jì)問題如何又該如(rú)何解決？

在營(yíng)業稅制下，金融機(ji)構往來業務暫不(bu)征收營業稅，在銀(yín)行間市場中，大量(liang)的同業拆借交易(yi)通過債券回購（屬(shǔ)于金融機構往來(lái)）完成，道理很簡單(dan)，債券是作爲抵押(yā)品的信用增信工(gong)具。而在增值稅制(zhì)下，通過債券抵押(yā)獲取資金的交易(yi)，需要繳納增值稅(shui)，這就導緻了商業(yè)銀行的資金成本(běn)被迫提高，并最終(zhōng)帶來了債券市場(chǎng)的抛售浪潮。最終(zhong)，财政部不得不重(zhòng)新認可此前的“免(mian)稅”政策，事實上爲(wèi)增值稅制打上了(le)一個補丁。當然，債(zhài)券回購交易增值(zhi)稅的最終豁免，事(shì)實上與“營改增”無(wu)關，其中涉及的關(guan)鍵問題，是如果對(duì)金融機構收取稅(shuì)收，那麽其必将對(dui)其他行業産生壓(ya)力。